La Corte Constitucional colombiana está a punto de tomar una decisión trascendental para el sistema de jubilaciones. El alto tribunal debate el futuro de la reforma pensional aprobada por el Congreso. De hecho, el dictamen no solo definirá la salud fiscal del sistema. Además, transformará radicalmente el panorama de las administradoras de fondos de pensiones (AFP), relegando a las privadas a un nuevo rol y consolidando a Colpensiones como el actor dominante.

Los Cambios Sustanciales para los Fondos Privados

La reforma propone dos modificaciones estructurales que redefinen el rol de las AFP.

1. Reducción del Mercado: El Umbral de Cotización

La modificación más significativa establece un umbral salarial para la cotización obligatoria. En primer lugar, esto impacta directamente el flujo de afiliados a los fondos privados.

• Aportes Obligatorios a Colpensiones: Todo trabajador realizará sus aportes obligatorios en Colpensiones hasta 2,3 salarios mínimos ($3.274.050). Es decir, quienes ganen un salario mínimo cotizarán exclusivamente en el fondo público.
• Rol Residual de las AFP: Por otro lado, las administradoras privadas solamente recibirán a los trabajadores con un salario superior a los $3.274.050. Solo recibirán la cotización correspondiente al excedente de este monto.

2. Fin del Reconocimiento de Mesadas

El otro cambio estructural despoja a los fondos privados de una de sus funciones cruciales: el pago de la mesada.

• Administración de Recursos: Los fondos privados se constituirán exclusivamente como administradores de los recursos. Ya no tendrán el control del pago final.
• Colpensiones Asume el 100% de los Pagos: En consecuencia, la reforma concentra en Colpensiones todo el proceso de reconocimiento y entrega de la pensión. Esto incluye las transferencias mensuales por jubilación, invalidez o sobrevivencia.

Colpensiones: Desafíos Operativos y Capacidad de Inversión

La transición hacia Colpensiones como administrador central presenta importantes desafíos operativos. De hecho, algunas demandas contra la reforma se enfocan en la preocupación de que el fondo público no cuente con la infraestructura ni las herramientas necesarias para atender la llegada masiva de nuevos cotizantes.

Sin embargo, la reforma busca dotar a Colpensiones de una nueva y robusta capacidad de inversión de recursos.

El Contexto Internacional: Colombia Cae en el Índice Global de Pensiones

La incertidumbre y los desafíos de la reforma se dan en un momento de debilidad internacional para el sistema pensional colombiano. El reciente Índice Global de Pensiones Mercer CFA Institute 2025 reveló que Colombia descendió dos posiciones en el ranking.

Según Mayra Dau, directora de negocio Wealth para el Cluster Norte de Mercer, este deterioro se debe a la limitada capacidad del país para formular e implementar una reforma pensional sólida y clara. Por lo tanto, esto genera incertidumbre sobre la estabilidad financiera y la capacidad del sistema para responder a los desafíos demográficos.

Mercer concluye que, para garantizar una jubilación digna y sostenible, las reformas deben incluir tres puntos clave:

• Una estructura de pilares con límites sostenibles.
• Además, parámetros ajustados a la realidad del país (como la edad de jubilación y los porcentajes de contribución).
• Finalmente, un régimen de inversiones flexible que priorice el beneficio de los afiliados por encima del interés nacional.

Implicaciones Prácticas y Asesoría Legal

A medida que el país espera la decisión de la Corte Constitucional, es crucial que las empresas y los ciudadanos comprendan las complejas implicaciones de la reforma. Si la reforma es aprobada, redefinirá las estrategias de planificación de jubilación.

Ante este panorama de incertidumbre y cambios normativos, una firma como Contacto Legal® puede ofrecer servicios esenciales. Por ejemplo, estos servicios incluyen la asesoría en la planeación pensional individual, analizando la mejor opción de traslado de régimen según el nuevo umbral. Adicionalmente, ofrecen representación legal en demandas contra las nuevas disposiciones y acompañamiento a empresas para la adaptación de sus procesos de nómina a las nuevas reglas. En definitiva, su misión es asegurar la actualización legal constante y que los derechos de los afiliados se respeten en el nuevo modelo de pilares.